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          決定出海企業利潤的重要關鍵點,居然是TA?

          2022-05-23 15:50 來源:網絡

          摘要:pingpong舉辦首席經濟學家論壇,與你相關的匯率風險中性策略,更有專家拆解跨境電商年報的洞見。

           

          5月18日,PingPong第一期“首席經濟學家論壇”在線上舉行,聚焦外貿人高度關注的外匯市場,邀請到華創證券研究所所長助理、首席宏觀分析師張瑜,與PingPong首席外匯產品專家牛納慶共同就近期匯率市場的波動情況和未來趨勢進行分享交流,為外貿企業如何提升“匯商”、開展匯率風險管理、實現匯率風險中性進行紓困解難。

           

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          華創證券研究所所長助理、首席宏觀分析師張瑜現場分享了她對于近期人民幣匯率走勢的分析與未來走勢的展望。在張瑜看來,未來人民幣匯率市場呈現“短貶中穩”的概率較高,出現極端風險概率很低,原因在于市場并未形成強烈的單邊波動慣性,而且央行的匯率政策工具非常豐富。后續,匯率走勢的大方向要看兩個矛盾的演變:一是出口回落(利空匯率)和內需穩增長(利多匯率)之間的矛盾;二是外部風險偏好回落(利空匯率)和內部風險偏好回升(利多匯率)之間的矛盾。

           

          同時,張瑜認為,針對短期內匯率市場走向需要重點關注以下因素:首先,要關注人民幣匯率定價中逆周期因子的實施情況,目前央行仍然沒有大規模使用的跡象;其次,此次人民幣貶值出現了離岸帶動在岸的現象,在岸市場外匯交易的活躍程度修復情況仍待觀察;第三,本輪貶值的主要驅動因素是美元對全球主要貨幣的整體上漲,但美元指數已上漲到歷史高位,而美國CPI高企催化的加息預期的定價已經相當充分,后續美元維持上漲勢頭的動能成疑;最后,由于貿易部門仍然存在相當規模的積壓待結匯資金,匯率基本盤仍相對穩固,疫情進展和穩增長力度將是匯率未來中期走勢的最重要因素。

           

          隨著人民幣匯率雙向波動彈性加大,對于外貿企業而言,尤其需要樹立風險中性理念、做好匯率風險管理,提升“匯商”,因為匯率波動將直接影響企業的經營利潤。

           

          PingPong首席外匯產品專家牛納慶,分析了某跨境電商上市公司的財報,數據顯示,該公司2014-2021年累計匯兌損失近1.4億人民幣,約4%的凈利潤被匯兌損失所侵蝕。通過開展套期保值業務,2021年該公司財務費用得以大幅下降,避免了超過5800萬元的匯兌損失。

           

          由此,PingPong外匯產品專家指出,“管好匯兌損失是管好凈利潤的重要組成部分,穩定的財務報表是財務給公司創造價值的重要方式”。同時他也提醒,企業匯率風險管理的原則應該是科學和動態的,要樹立“風險中性”理念,正確看待匯率波動和套保操作帶來的損益。

           

          近年來,監管層面多次強調企業匯率風險管理的必要性,并倡導“風險中性”理念。人民銀行5月9日發布《2022年第一季度中國貨幣政策執行報告》,再次提及要引導企業和金融機構樹立“風險中性”理念,完善企業匯率風險管理服務,指導金融機構基于實需原則和風險中性原則積極為中小微企業提供匯率避險服務,降低企業避險保值成本,加強自身外匯業務風險管理,維護外匯市場平穩健康發展。

           

          由于匯率風險管理本身的復雜性和專業性門檻較高,不少企業在操作套期保值的過程中,易陷入制度不成熟、策略不精準等困境。PingPong外匯產品專家建議,企業開展匯率風險管理,可大致遵循以下四個步驟:首先,進行風險識別,分析、掌握公司的外匯風險實際情況;其次,制定合適的套期保值策略,包括合適的套保比例、選擇合適的套保工具以及采用合適的套保方法;第三,在執行過程中,堅持嚴格執行公司的套保紀律;最后,要定期綜合復盤套期保值的執行情況,合理看待套保工具的盈虧。

           

          “小企業風險承受能力更差,更要防范匯率波動風險。” PingPong外匯產品專家指出,外貿企業切勿將套保產品當成“賭博玩具”,并應該根據自身需要和風險承受能力選擇合適的產品。

           

          PingPong作為全球跨境貿易數字化服務商,業務已遍布200余個國家和地區,支持數十種主流幣種交易,為全球商戶提供跨境收款、外貿B2B收付、全球收單等產品,對全球外匯市場和行情有長期觀察和深刻認知。基于此,今后公司將在日常服務過程中,充分提示客戶關注全球匯率走勢,積極宣傳“風險中性”理念,倡導客戶開展匯率風險管理工作。同時,PingPong下屬香港子公司也將分別在香港證監會3號牌及MSO牌照項下,為香港當地客戶提供一站式匯率避險產品和服務。

           

          此外,隨著全球數字經濟時代的加速到來,出海企業除加強“匯商”外,迫切需要應對的還包括產業鏈、供應鏈、價值鏈的數字化變革,但受限于成本、技術、風控等多維挑戰,跨境電商、中小外貿企業、新經濟主體等仍需要有效的補充工具和解決方案。以服務跨境而生的PingPong,將充分關注和捕獲數字貿易的發展趨勢,優化重構更多元、敏捷的數字化解決方案,通過生態開放措施,全面賦能出海企業實現數字化轉型,更好地參與全球貿易市場,提升競爭優勢。

           

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