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          精準投資信托,先認清這六大誤區

          2020-09-29 10:37 來源:愛信托 閱讀:()

          精準投資信托,先認清這六大誤區

          告別經濟高速增長的時代,信托業的爆發期也逐漸遠去。對投資者而言,有必要改變過去一些信托產品的投資思路。
          1
          一味拒絕中長期產品

          目前,投資者的風險偏好偏向短期,導致中長期的信托產品鮮有人問津。

          不過,自今年央行降息以來,流動性釋放帶來的資產貶值的概率也被放大。降息時代,“短借長用”的老路未必持久,投資者在資產組合中更應盡量配置中長期的產品,提前鎖定未來的收益。

          2
          只挑預期收益高的產品

          截至目前,信托仍然維持著“剛性兌付”的神話。在很多投資者看來,信托產品與高息存款可以等同,因此選擇購買時,預期收益成為第一要素。

          不過,高收益的背后往往也有匹配的風險。一家企業愿意抬高融資成本,說明其可能缺乏資金,景氣度未必向好,尤其是在目前經濟筑底的大背景下,企業杠桿經營的風險也被放大。

          同時,伴隨中國經濟轉型,利率下行,承擔融資功能的信托產品也將面臨中長期收益下滑。

          為此,投資者未來購買信托時,要充分對投資標的的風險、來源進行評估。

          3
           
          只相信銀行的渠道

          信托業迅猛發展的時期,銀信合作成為信托規模化提升規模的主要路徑。由于銀行在我國經濟中的主體地位,造成很多投資者只相信從銀行的渠道購買信托。

          這其實是一個誤區,銀行買產品不意味著就有銀行背書,相反,萬一產品出現問題,銀行還有可能幫不了你。

          第一,銀行不承擔產品的風險責任。信托發行時,銀行僅僅扮演資金募集角色,法律意義上不必賠償客戶損失。

          第二,銀行在投研、產品設計上不具備優勢。吸儲、放貸是銀行的主要功能,在信托產品的設計、調研等,都由信托公司承擔職能。

          4
          只選政信產品
          前幾年,政府通過其融資平臺,向信托融資進行地方基建。由于該來產品有隱形的政府信用,導致政信類信托迅速壯大規模,成為客戶青睞的投資品種。

          但是,地方債的壓力自去年以來不斷被曝光。中央出臺43號文,明確收緊債務規模,該類產品一時間被嚴厲規范。

          對此,投資者該轉變政信類項目“剛性兌付”的思維,切莫認為有政府背景的項目是無風險,相反,該學會從地區情況是否良好、政府財政是否雄厚、增信措施是否完善等方面重新考量項目來源。

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          與股票掛鉤的收益高

          伴隨二級市場火爆,掛鉤權益類的信托產品成為香餑餑。股票質押、傘形信托、陽光私募,一時間受到追逐。

          然而,股市上漲期間風險也在不斷積聚。陽光私募的產品,如果投顧沒有缺乏足夠經驗,震蕩階段投研的回撤能力較弱,很容易帶來凈值上的損失。

          而股票質押、傘形信托,雖然是以固定的融資利率供給另一方,但監管層的屢次警告風險,意味著杠桿投資/經營的風險逐步加大,投資者該謹慎對待。

          6
          房地產信托避而不知

          由于先前的頹勢,房地產市場經歷了一段時間的調整。不可否認的是,該行業,尤其是一線城市以外的趨于,確實存在資產泡沫,但從周期看,考慮其占經濟的比重,去庫存階段的房產不會出現斷崖式的花落。

          實際上,自330政策刺激以來,購房資金得到充分釋放,房企也逐漸增加開工面積。供求兩端回暖,在“釋放流動性——貸款利率下調——房地產投資增長——經濟上行”的傳導周期中,房地產信托或迎來反彈。

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